SEC 推迟加密监管投票，美国规则仍不明确

SEC 取消了原定对其 Regulation Crypto 框架进行的投票，理由是不可预见的调度问题。该提案可能会为在传统证券规则之外筹集资金的加密初创公司创建豁免。

然而，这种延迟在法律上没有改变任何现状。目前还没有建立 safe harbor（避风港），也没有针对加密公司实施新的发行制度。

因此，在 SEC 决定下一步行动期间，代币发行者和持有者仍需遵守现有的证券要求。延迟发生之际，Congress 也正难以推进其自身的加密市场结构立法。

SEC 在原定日期的前一天取消了其加密规则制定会议，没有确定新日期，而 Senate 对加密市场法案的程序性投票要到 8 月 17, 2026 之后。如果明确的规则真的出台，对你来说改变的第一件事会是什么？

Aug 17, 2026

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SEC 的 Regulation Crypto 框架会改变什么？

拟议的框架可能为某些加密项目提供一条量身定制的路径，以便在不遵循传统证券发行规则的情况下筹集资金。在 SEC 主席 Paul Atkins 的领导下，该机构讨论了针对某些加密投资合同的临时初创公司豁免和更广泛的筹款豁免。

该提案还可以澄清发行人的“管理努力”何时不再使代币看起来像证券。这种区别很重要，因为加密公司目前面临着拼凑而成的证券规则、解释和执法决定。

然而，委员会的投票并不会立即创建这些豁免。它只会开启正式的规则制定流程，随后是公众评论，并最终考虑最终规则。

因此，取消的投票并不会创建避风港或取消现有的证券要求。代币销售、质押安排和其他加密活动仍受目前生效的规则约束。

时间节点也很重要，因为 Senate 在没有对 Digital Asset Market Clarity Act 进行投票的情况下就离开华盛顿开始了为期五周的休会。这使得两条监管路径以不同的速度移动。在 ByBit 上交易 BTC 并加入 99Bitcoins 独家的 $1000 USDT 空投活动

为什么这次延迟对我们很重要？

SEC 的举动正值 Paul Atkins 领导下的重大政策转变。据 Reuters 报道，该机构已摆脱了与其前任领导层相关的激进加密执法方式，包括撤销对主要交易所的诉讼以及取消限制性的加密会计指南。

Paul Atkins 还支持大多数代币的功能更像商品而非证券的观点。尽管如此，机构立场并不等同于正式规则，两者都无法取代 Congress 通过的立法。

这种区别对于质押尤为重要。涉及质押资产的产品仍必须围绕当前的证券要求进行构建，而不是 SEC 以后可能采用的规则。

SEC、CFTC 和 White House 本周都将举行关于加密货币的重要会议。

周三，White House 将与加密货币领袖以及 SEC 和 CFTC 的主席会面。

上一次会议是在二月份，重点是稳定币奖励，结束时没有…… pic.twitter.com/I1zXoGQaOt

Aug 17, 2026

接下来的主要催化剂是 SEC 可能重新安排的投票以及 Senate 休会结束归来。如果 SEC 投票决定公布该提案，该过程仍需要通知、公众评论并最终定稿。

Congress 的行动最终可能会提供更坚实的基础。在立法通过或 SEC 新规则生效之前，加密公司仍处于同样的监管灰色地带。

对于投资者来说，传达的信息很简单：“SEC 推迟投票并不等同于 SEC 改变规则。该框架可能预示着监管的发展方向，但在该机构正式采取行动之前，一切都不会改变。

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