稳定币增长或将增强美元主导地位及对 US Treasury 的需求：BoE 官员

Bank of England 的 Financial Policy Committee 成员 Carolyn Wilkins 表示，稳定币的兴起可能会加强 US dollar 的全球主导地位，并增加对 US Treasurys 的需求，这突显了日益增长的数字美元市场可能产生远超加密货币领域的影响。

在周二于 Queen’s University Belfast 发表的 演讲 中，Wilkins 表示，以美元计价的稳定币可以通过使跨境结算更便捷、扩大美国境外获取美元相关资产的渠道以及增加对作为储备持有的 Treasurys 的需求，从而增强美元地位。

最大的稳定币发行方已经成为美国政府债券的重要买家。Tether 的 USDt (USDT) 和 Circle 的 USDC (USDC) 在 2025 年底持有近 $150 billion 的 Treasury bills，并在该年度购买了约 $33 billion，根据 Wilkins 引用的数据。

然而，Wilkins 认为这种关系是双向的。在达到足够规模时，大规模的稳定币赎回可能会迫使发行方出售 Treasury bills，从而可能加剧本已紧张的市场波动。

Wilkins 的评论发表之际，稳定币的采用率持续增长，目前 流通量已超过 $300 billion。市场仍然绝大多数与 US dollar 挂钩，其占稳定币价值的 98%，这为该货币带来了 Wilkins 所描述的“相当大的先发优势”。

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UK 加大对稳定币的投入

相比之下，以英镑计价的稳定币在获得认可方面要慢得多，尽管 UK 监管机构今年已采取多项措施鼓励其发展。

Financial Conduct Authority 开始通过专门的监管沙盒对潜在的稳定币发行方进行测试，并于 6 月 敲定 了 UK 稳定币发行的规则。Bank of England 也一直在进行数字货币实验，包括最近测试了稳定币和模拟数字英镑是否可以 在跨境贸易支付中协同工作。

这一转变发生之际，Bank of England 在 行业批评 认为其提议的规则可能会抑制创新后，对稳定币采取了更具包容性的态度。

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