Strategy 增持 250 枚 Bitcoin，周购买量随 STRC 回购额达 $192M 而放缓

Strategy (Nasdaq: STRF, STRC, STRK, STRD, MSTR) 在截至 October 11 的一周内购买了 250 Bitcoin，为其国库增添了约 $21.5 million，而其每周购买规模已连续第二周收缩。该公司在 October 12 的资本市场更新中披露了这些数据，同时也显示在同一时期内进行了 $192 million 的 STRC 优先股回购。

根据 公司的公告，$21.0 million 的 Bitcoin 购买资金来自 MSTR 普通股销售收益，其余 $0.5 million 来自现金。此次增持使 Strategy 的总持仓量达到 848,250 BTC，使其继续保持全球最大持有该资产的企业持有者地位。

每周购买规模缩小遇上更大规模的回购

此次增加的 250 BTC 少于 Strategy 在截至 October 4 的一周内购买的 334 BTC，也少于其在前一周购入的 1,665 BTC。相比之下，其 STRC 回购额从 $176.3 million 攀升至 $192.4 million。Strategy 现在在优先股回购上的支出大约是购买新 Bitcoin 的九倍，这与其建立国库时的配置模式形成了鲜明反转。

截至 October 11，该公司的 U.S. dollar 储备为 $4.88 billion，另外还有 $640.5 million 现金用于更广泛的国库用途。该储备专门用于支付其优先股股息和债务利息，而现金余额仍可用于未来的 Bitcoin 购买。该公司仍有 $354.8 million 获得授权用于优先股回购，以及 $1.0 billion 用于 MSTR 股票回购。

配置转变意味着什么

在 U.S. 现货 ETF 创下自 June 以来最大单周赎回额后，Bitcoin 交易价格接近 $83,000 之际，公司转向回购。较小的购买规模并不意味着退出 Bitcoin；Strategy 仍然是一个净累积者。但其边际资本正越来越多地流向支持优先股价值，这一选择在权衡自身工具的收益率和稳定性与进一步的 BTC 敞口。

接下来的动向

如果情况发生变化，Strategy 仍有充足的资金储备来恢复更大规模的购买。执行主席 Michael Saylor 历来会在 Monday 申报之前在社交媒体上预告即将进行的购买，该公司上次大幅增持的 1,665 Bitcoin 展示了其仍能达到的速度。放缓是否会持续将取决于市场条件、其市价股票销售计划，以及管理层如何根据 Bitcoin 的预期回报对优先股回购进行定价。