首份 Bitwise 机构加密货币采用报告

机构通常不愿讨论其加密货币头寸。无论是出于竞争原因还是声誉原因，大多数机构在历史上都避免披露其持有的资产——这意味着公众关于机构采用的讨论在很大程度上是基于推测的。

因此我们直接询问了他们。

在三个月的时间里，Bitwise 采访了来自全球 15 家最大机构负责加密决策的高级投资专业人士，包括：捐赠基金、基金会、公共养老基金、多家族办公室、投资顾问、主权财富基金和上市公司。我们询问了他们持有什么、持有多少、原因以及什么会促使他们卖出。

我们的发现：

• 在 Q4 2025 至 Q2 2026 期间大约 50% 的回撤中，我们采访的机构中没有一家减少了配置。有几家买入了更多。

• 每一家持有加密货币的机构都持有 bitcoin——对几乎所有机构来说，这是他们的第一个、最大且持有时间最长的头寸，并且越来越多地将其与黄金搭配。

• 配置比例占可投资资产的 0.5% 至 13%，其中大多数在 1% 至 2% 之间。

• 机构也持有 Ethereum 和 Solana，但头寸较小、期限较短，并且具有与价值增长挂钩的明确退出条件。

• 没有一位投资者将价格列为他们会卖出的原因。陈述的触发因素是投资逻辑失效、监管逆转或全行业的信誉危机。

• 配置规模与必须批准它的人数成反比。家族办公室报告的配置最高，主权财富基金最低。

普遍的假设是机构在加密货币回撤中是弱手。这些采访表明事实恰恰相反。

欲深入研究机构对加密货币的采用，并了解为什么我们预计大多数机构投资者将在 five 年内持有加密货币，请阅读完整报告。

Bitwise Asset Management 是一家全球加密资产管理公司，拥有 $9 billion 客户资产，并提供超过 70 种投资产品，涵盖 ETF、独立管理账户、私人基金、DeFi 策略和质押。该公司拥有 nine-year 的业绩记录，目前为超过 5,500 家私人财富团队、RIA、家族办公室和机构投资者以及 21 家银行和经纪交易商提供服务。Bitwise 的技术和投资专业团队得到了领先机构投资者的支持，并在 San Francisco、New York 和 London 设有办事处。