美国监管机构自2017年以来随每任总统调整银行加密规则：为何法律对Bitcoin更好

自2017年以来，每任新总统上台，银行监管机构都会改变其对加密货币的立场，而华尔街已经将下一届政府可能在一夜之间废除的规则纳入定价。Bitcoin 的银行准入命运可能取决于一个问题……

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自2017年以来，美国银行监管机构在每任新总统上台后都会调整其银行加密货币规则，在允许银行代表客户持有 Bitcoin (CRYPTO: BTC) 和对此发出警告之间反复更迭。根据国会研究服务处 (CRS) 的说法，法律随着时间的推移保持稳定，而监管变化可能会被下一届政府迅速逆转。

对于 Bitcoin 持有者来说，这些波动的政策影响了银行及其客户购买和持有加密货币的难易程度。截至2026年10月2日，Bitcoin 的交易价格约为 $85,975，反映出 今年 3% 的跌幅 以及过去一年 28.7% 的跌幅。这引发了一个问题：近期对加密货币的监管乐观情绪在下一次白宫过渡后还能维持多少？

自2017年以来，银行加密货币规则随每任总统而更迭

2020年7月，在 Trump 总统的第一任期内，货币监理署 (OCC) 通知国民银行可以为客户持有加密货币。随后，OCC 发布了指南，允许银行持有稳定币储备并运营区块链节点。

然而，Biden 政府采取了不同的做法。2021年11月，OCC 规定银行在从事任何加密活动之前必须获得监管者的批准。此外，SEC 2022年的会计指南通过要求公司将客户的加密货币列为负债，使得托管成本更高。到2023年初，Federal Reserve、FDIC 和 OCC 集体向银行发出加密货币风险警告。

随着 Trump 重新上任，这一趋势再次发生转变。2025年1月，SEC 取消了其会计指南；2025年3月，OCC 取消了审批要求，而 FDIC 和 Fed 也在那年春天撤回了警告。

为什么加密货币法律比监管机构的规则更持久

监管机构可以迅速采取行动并独立行事。例如，机构负责人可以发布指南、制定规则或撤销旧信函，而无需国会投票。这在 SEC 于2026年3月将 XRP 分类为数字商品 时显而易见。相反，新任机构负责人也可以轻松撤销这些行动。

相比之下，一项法律的通过需要国会两院的多数票和总统的签字。撤销这样的法律也需要类似的努力。因此，2025年7月颁布的 GENIUS Act 将稳定币监管确立为法律。然而，范围更广的 CLARITY Act 于9月在 Senate 陷入停滞，使得银行对 Bitcoin 的准入仍依赖于机构规则。

CRS 在其报告 R48430 和 R48963 中强调了速度与持久性之间的这种权衡，而加密货币大多获得了更快、更不稳定的选项。

SEC 的10月1日托管提案遵循同样的模式

2026年10月1日，SEC 为投资顾问和基金提议了一个加密货币托管框架。该计划可能允许顾问通过州信托公司和经纪人代表客户持有加密货币。该提案在《联邦公报》上发布后，公众将有60天的时间发表评论，但即使最终确定，它仍将是一项规章——即 CRS 所描述的持久性较差的选项。

华尔街已经开始根据此类规章采取行动。一家大银行在提高其 Bitcoin 价格目标时，将 SEC 的行动列为抵消 CLARITY Act 失败的原因。同样，Bitwise 的 Matt Hougan 在 Senate 投票后修订了他的展望。这两项调整都依赖于未来 SEC 可能像授予支持一样迅速撤回的支持。

今天的银行加密货币规则能在下一任总统任期内存续吗？

法律比监管指南为 Bitcoin 提供了更大的稳定性，因为国会必须采取两次行动才能废除它，而监管机构可以自行撤销一项规则。因此，目前对银行的有利立场可能只能维持到实施该政策的官员卸任为止，这使得 Bitcoin 投资者容易受到未来政策变化的影响。

这一见解表明，近期大部分利好消息可能都是短暂的，因为它们主要源于机构行动。在国会通过一项将银行和托管规则编纂入法的综合加密货币法案之前，关于今天的任何银行加密货币规则能否在下一届政府中存续，仍然存在不确定性。

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