Caroline Pham表示随着美国规则演变，CFTC无需新法律即可监管加密货币

前 Commodity Futures Trading Commission 代理主席 Caroline Pham 表示，Washington 不需要通过监管数字资产的新法律。Caroline Pham 在 TOKEN2049 Singapore 就 Commodity Exchange Act 发表了演讲。

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她的声明是在 10 月 5 日发布的 CFTC 零售加密衍生品交易拟议规则之后发表的。与加密货币相关的拟议立法 CLARITY Act 在 9 月停滞不前。

为什么现有的 CFTC 权限对加密货币至关重要

Pham 表示，法律中广泛的商品定义包括电子商品和其他新产品。Onions 和电影票是法律明确豁免的两种产品。Pham 还表示，人工智能计算机产品可能也包含在内。

商品分类存在限制；即使标的物被归类为商品，并非所有涉及该标的物的期货合约都受 CFTC 监管。其他受监管的活动和与投资相关的诈骗影响着消费者。

现任 CFTC 主席 Michael Selig 也指出了现行法律授予的权限与需要新立法的权限之间的区别。Congress 可以颁布法律要求所有交易所进行注册，尽管现行法律可能已经监管了部分现有的零售市场参与者。

10 月 5 日的拟议规则，Regulation CTX 和 Regulation CAM，将对零售投资者的杠杆和保证金加密资产交易及投资提出要求。这些活动的监管选项包括注册加密资产市场和创建新的指定合约市场。这些拟议规则目前正在征求意见，并可能发生变化。

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Pham 提议对加密交易所实施额外监管，以保护美国消费者。Pham 的其他政策行动包括在 2025 年 8 月启动 Crypto Sprint 计划，涵盖现货交易、永续合约以及与 SEC 的协调。

代币化存款和股票进入辩论

Pham 还质疑仅凭稳定币是否能用于批发结算。她估计，在链上立即结算整个交易日的交易可能需要大约 $15 trillion 的现金，这并非官方要求。

她更倾向于为机构提供代币化银行存款，因为它们可以保留银行关系和净额结算惯例。在她看来，当交易对手需要同时进行资产和支付转移时，稳定币仍然有用。

Pham 担任首席法律及行政官的 MoonPay 在 2026 年 6 月推出了 MoonPay Trade，以支持机构接入区块链网络和数字资产结算。

展望未来，Pham 预测到 2028 年左右，在 NYSE 和 Nasdaq 将出现真正的代币化股票的有意义交易。与合成的价格追踪代币不同，这些工具将保留股东权利，包括投票权。

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SEC 在 9 月份为合格的代币化股票场所提供了有条件的临时救济。Nasdaq 正与 Kraken 母公司 Payward 合作开发目标于 2027 年第二季度推出的股权代币，而一项寻求批准的 ICE–OKX 倡议则涵盖了 63 家 NYSE 上市公司的股份。两者都需要监管部门的批准。

Pham 还建议，更明确的规则可以鼓励将 NFTs 用于会员资格和忠诚度计划。她的预测并非确认的发布承诺。